一路狂奔的掃地機(jī)器人正在減速。

 

　　2月27日晚，北京石頭世紀(jì)科技股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“石頭科技”）發(fā)布2022年度業(yè)績(jī)快報(bào)公告。公告顯示，2022年度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入66.29億元，同比增長(zhǎng)13.56%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額13.59億元，同比降低14.96%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)11.93億元，同比降低14.93%。

 

　　一路增長(zhǎng)的石頭科技突然遭遇了凈利下滑，背后反映的是行業(yè)從炙手可熱到熱度消退。數(shù)據(jù)顯示，2022年掃地機(jī)器人實(shí)現(xiàn)零售額124億元，同比增長(zhǎng)僅為3.4%，低于此前兩位數(shù)的增速；銷(xiāo)量為441萬(wàn)臺(tái)，同比下滑約24%。

 

　　家電行業(yè)資深分析師劉步塵在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪(fǎng)時(shí)認(rèn)為，行業(yè)低迷并非沒(méi)有市場(chǎng)，而在于產(chǎn)品成熟度還不夠高，“很多買(mǎi)掃地機(jī)器人用戶(hù)是抱著‘把掃地的活交給機(jī)器’的心態(tài)去買(mǎi)的，但實(shí)際使用體驗(yàn)不如預(yù)期好。”

 

　　近幾年里，在“全屋導(dǎo)航”“掃拖一體”等亮眼功能推出后，掃地機(jī)器人再難出現(xiàn)質(zhì)的飛躍。而底層技術(shù)的突破需要時(shí)間和金錢(qián)的堆疊，產(chǎn)品達(dá)不上預(yù)期的情況可能還將持續(xù)。

 

　　但國(guó)內(nèi)掃地機(jī)器人市場(chǎng)依然有廣闊的成長(zhǎng)空間。開(kāi)源證券預(yù)計(jì)，2022年掃地機(jī)國(guó)內(nèi)滲透率僅5%，而據(jù)行業(yè)巨頭iRobot公告，2020年美國(guó)掃地機(jī)器人滲透率已為15％。

 

　　未來(lái)，掃地機(jī)器人的故事又該怎么講？

 

　

　　增收不增利

 

　　公開(kāi)資料顯示，石頭科技于2014年7月在北京成立，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為智能清潔機(jī)器人等智能硬件的設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，主要產(chǎn)品包括智能掃地機(jī)器人、手持吸塵器、商用清潔機(jī)器人和洗地機(jī)。

 

　　往前看三年，石頭科技財(cái)報(bào)亮眼，營(yíng)收與凈利雙雙保持增長(zhǎng)之勢(shì)。財(cái)報(bào)顯示，2019至2021年，石頭科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)收42.05億元、45.30億元、58.37億元，逐年增長(zhǎng)，凈利潤(rùn)分別為7.83億元、13.69億元、14.02億元，增速略微下降。

 

　　在2022年業(yè)績(jī)快報(bào)中，營(yíng)收仍維持了增長(zhǎng)，但凈利潤(rùn)卻首次出現(xiàn)下降。公告顯示，2022年度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入66.29億元，同比增長(zhǎng)13.56%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額13.59億元，同比降低14.96%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)11.93億元，同比降低14.93%。

 

　　石頭科技對(duì)此解釋稱(chēng)，報(bào)告期內(nèi)，俄烏沖突爆發(fā)、新冠疫情持續(xù)，對(duì)消費(fèi)品市場(chǎng)及公司所在行業(yè)需求造成一定影響，面對(duì)復(fù)雜的內(nèi)外部環(huán)境，公司積極采取應(yīng)對(duì)措施，進(jìn)一步拓展境內(nèi)外市場(chǎng)，積極推進(jìn)市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)與宣傳推廣工作，增強(qiáng)營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)及深耕品牌建設(shè)，進(jìn)行多渠道業(yè)務(wù)布局。

 

　　該公司還表示，受外匯市場(chǎng)劇烈變動(dòng)影響，公司遠(yuǎn)期鎖匯產(chǎn)生的收益減少，導(dǎo)致報(bào)告期內(nèi)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)水平有所下降，歸屬于母公司所有者的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)較2021年同期基本持平。

 

　　“增收不增利”的現(xiàn)象在另一家掃地機(jī)器人頭部公司身上出現(xiàn)得更早?？莆炙关?cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，營(yíng)收仍在維持增長(zhǎng)，2022年第三季度，科沃斯實(shí)現(xiàn)營(yíng)收33.02億元，同比增加14.44%；但凈利潤(rùn)增速一直在減緩，2022年二季度時(shí)，科沃斯出現(xiàn)了凈利潤(rùn)負(fù)增長(zhǎng)，并且在三季度持續(xù)，數(shù)據(jù)顯示，第三季度，科沃斯歸母凈利潤(rùn)為2.45億元，同比下降48.94%。

 

　　與石頭科技類(lèi)似，科沃斯也在營(yíng)銷(xiāo)上花了大工夫。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2022年前三季度，科沃斯的營(yíng)業(yè)成本為50.89億元，同比增長(zhǎng)22.19%。其中銷(xiāo)售費(fèi)用為28.51億元，同比增加50.64%，銷(xiāo)售費(fèi)用率則達(dá)到了28.15%。

 

　　歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，2019至2021年，科沃斯銷(xiāo)售費(fèi)用分別為12.32億元、15.61億元、32.37億元；同比增長(zhǎng)14.96%、26.70%、107.39%，銷(xiāo)售費(fèi)用率則分別為23.19%、21.58%、24.73%，營(yíng)銷(xiāo)持續(xù)投入?yún)s效果甚微。

 

　　而研發(fā)投入?yún)s逐年下降，2019至2021年，科沃斯研發(fā)投入占比分別為5.21%、4.67%、4.2%，石頭科技為4.59%、5.81%、7.56%，雖保持增長(zhǎng)，但與海外巨頭iRobot常年維持在10%以上的研發(fā)投入相比，仍有不足。

 

　　不僅如此，兩家存貨也在持續(xù)攀升。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年末，石頭科技存貨比上年期末增長(zhǎng)52%，達(dá)9.06億元，科沃斯存貨增長(zhǎng)22%，達(dá)29.54億元。

 

　　存貨高企，業(yè)績(jī)承壓，也倒逼企業(yè)做出改變。數(shù)據(jù)顯示，從去年下半年開(kāi)始，一向走高端路線(xiàn)的掃地機(jī)器人開(kāi)始出現(xiàn)降價(jià)，包括石頭科技、科沃斯在內(nèi)的幾家品牌在雙十一促銷(xiāo)活動(dòng)中降幅超15%。

 

　　中金曾預(yù)計(jì)，結(jié)構(gòu)性提升帶動(dòng)均價(jià)環(huán)比提升的趨勢(shì)即將結(jié)束，均價(jià)將在2022年三季度見(jiàn)頂。

 

　　行業(yè)增長(zhǎng)見(jiàn)頂？

 

　　頭部企業(yè)的業(yè)績(jī)承壓，一定程度上也反映出了掃地機(jī)器人整個(gè)行業(yè)的現(xiàn)狀，一路狂飆的賽道，來(lái)到2022年后，市場(chǎng)規(guī)模卻頗有見(jiàn)頂?shù)内厔?shì)。

 

　　中怡康數(shù)據(jù)，我國(guó)掃地機(jī)器人市場(chǎng)規(guī)模從2017年的56億元左右增長(zhǎng)到2021年的108億元，但2022年不增反降。奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2022年，掃地機(jī)器人線(xiàn)上銷(xiāo)量同比下滑22.58%，線(xiàn)下銷(xiāo)量同比下滑26.78%。

 

　　“2022年掃地機(jī)器人市場(chǎng)增長(zhǎng)乏力，除了疫情因素之外，我認(rèn)為還是和產(chǎn)品本身關(guān)系更大。”劉步塵向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，“目前看，掃地機(jī)器人并非市場(chǎng)需求不旺盛，而是產(chǎn)品撐不起市場(chǎng)需求，產(chǎn)品成熟度還不夠高，必須來(lái)一次大的技術(shù)突破才能激發(fā)下一輪市場(chǎng)爆發(fā)。”

 

　　如今，LDS激光導(dǎo)航和全能基站拓展基本成為行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化配置，各家企業(yè)在細(xì)分方面能做的文章不多，也導(dǎo)致了亮點(diǎn)不突出、產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重等問(wèn)題。而掃地機(jī)器人的底層技術(shù)AI，往往改進(jìn)難度高，需要大量的時(shí)間和金錢(qián)的投入才可能看到成效。

 

　　發(fā)展受阻之下，掃地機(jī)器人企業(yè)也在尋找第二條增長(zhǎng)曲線(xiàn)。石頭科技董事長(zhǎng)兼CEO昌敬曾表示：“如果我發(fā)現(xiàn)投入很多資源以后，這個(gè)品類(lèi)已經(jīng)停止成長(zhǎng)了，這個(gè)時(shí)候就會(huì)有很多資源溢出，就需要用這些溢出資源去做新的品類(lèi)，這時(shí)候多元化自然而然就出來(lái)了。”

 

　　2月28日，石頭分子篩洗烘一體機(jī)正式上線(xiàn)開(kāi)啟預(yù)售。其中搭載的分子篩低溫烘干技術(shù)，由石頭科技用時(shí)36個(gè)月深度研發(fā)，能夠?qū)崿F(xiàn)低溫快速烘干并且護(hù)衣，有效解決了冷凝式與熱泵式兩種烘干技術(shù)路線(xiàn)之下，存在已久行業(yè)痛點(diǎn)。

 

　　科沃斯也將目光投向更廣闊的賽道。2022年6月，科沃斯創(chuàng)始人錢(qián)東奇在微博上分享了公司推出的新產(chǎn)品，“食萬(wàn)”智能料理機(jī)和食萬(wàn)凈菜，進(jìn)入到預(yù)制菜和預(yù)制菜設(shè)備的激烈競(jìng)爭(zhēng)中。

 

　　同年10月，科沃斯舉辦“2022科沃斯秋季戰(zhàn)略新品發(fā)布會(huì)”，期間推出了智能割草機(jī)器人GOATG1及商用清潔解決方案DEEBOTPROK1、M1等多款產(chǎn)品，被市場(chǎng)看作是科沃斯從室內(nèi)走向室外，從家用走向商用，拓寬服務(wù)機(jī)器人應(yīng)用場(chǎng)景的標(biāo)志。

 

　　劉步塵認(rèn)為，對(duì)科沃斯和石頭科技來(lái)說(shuō)，企業(yè)發(fā)展對(duì)掃地機(jī)器人的依賴(lài)度明顯偏高，一旦掃地機(jī)器人市場(chǎng)進(jìn)入低迷周期，對(duì)企業(yè)發(fā)展影響就會(huì)很大。因此，在掃地機(jī)器人之外盡快培育出第二增長(zhǎng)曲線(xiàn)，成為當(dāng)務(wù)之急，科沃斯割草機(jī)、石頭分子篩烘干機(jī)，都是這一背景下的產(chǎn)物。

 

　　“新產(chǎn)品能否支撐企業(yè)持續(xù)發(fā)展，關(guān)鍵還是看產(chǎn)品，只要產(chǎn)品確實(shí)好，市場(chǎng)還是有可能培育起來(lái)的。”劉步塵向記者表示。

 

　　需要注意的是，行業(yè)市場(chǎng)仍然有廣闊的發(fā)展空間。對(duì)于掃地機(jī)器人未來(lái)的發(fā)展，中信建投在研報(bào)中認(rèn)為，掃地機(jī)行業(yè)解決消費(fèi)者較為底層的“懶人需求”，經(jīng)濟(jì)回暖后滲透率仍將維持提升，看好相關(guān)公司強(qiáng)勁科技力帶動(dòng)的未來(lái)成長(zhǎng)空間。

 

　　不過(guò)該研報(bào)也在風(fēng)險(xiǎn)提示中表示，清潔電器市場(chǎng)近年涌入玩家較多，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，公司存在份額丟失及低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)拖累盈利的風(fēng)險(xiǎn)。

 

　　劉步塵預(yù)計(jì)，這輪掃地機(jī)器人市場(chǎng)的低迷會(huì)持續(xù)幾年，什么時(shí)候迎來(lái)下一輪爆發(fā)，關(guān)鍵看產(chǎn)品什么時(shí)候獲得實(shí)質(zhì)性突破。

 

　　在底層技術(shù)完成突破之前，想要維持增長(zhǎng)，也需要各個(gè)企業(yè)進(jìn)行多方面的創(chuàng)新。奧維云網(wǎng)報(bào)告認(rèn)為，行業(yè)依然壓力重重，通過(guò)價(jià)格下探、觸達(dá)新群體、拉攏新用戶(hù)，才能打破僵局，激發(fā)購(gòu)買(mǎi)需求的進(jìn)一步釋放。