剛剛好十年前，2012年6月22日，特斯拉在加州的Fremont工廠舉辦了一次小型交付活動(dòng)，內(nèi)容是交付首臺(tái)ModelS。
活動(dòng)有多小呢？只有一個(gè)參與者，就是這輛電動(dòng)車的買家。不要說買特斯拉的車，當(dāng)時(shí)知道特斯拉的人估計(jì)都沒幾個(gè)。
十年時(shí)間過去了，特斯拉不出所料的經(jīng)歷了質(zhì)疑、嘲諷，股價(jià)暴漲，暴跌，然后再暴漲。
幾乎沒有人相信，一家初創(chuàng)企業(yè)，可以終結(jié)持續(xù)百年的燃油車時(shí)代。不過，極少數(shù)相信的人，獲取了巨大的回報(bào)，比如ARK，比如BailieGifford。
投資就是這樣，熱鬧中進(jìn)場(chǎng)的，賺不了大錢；真正賺大錢的，開場(chǎng)都沒有鮮花和掌聲。
十年后的今天，歷史仿佛又進(jìn)入一個(gè)輪回。
馬斯克宣布在9月份的AIDay，會(huì)推出人形機(jī)器人，黃奇帆最近也說，今后二三十年，能夠形成萬億美元級(jí)別市場(chǎng)的大件，家用機(jī)器人是其中一個(gè)。
機(jī)器人，會(huì)是下一個(gè)電動(dòng)車嗎？
01
進(jìn)擊的機(jī)器人
對(duì)于機(jī)器人，大家并不陌生。
從每個(gè)男生都想上一次的高達(dá)，到呆萌的哆啦A夢(mèng)，從Netflix的《愛，死亡，機(jī)器人》，到HBO的《西部世界》，機(jī)器人假如真的存在，光是影視版權(quán)費(fèi)，都能收不少錢。
在"未來的機(jī)器人長(zhǎng)什么樣"這個(gè)問題上，人類一點(diǎn)都不吝惜想象力。《愛死機(jī)》第二季的第一集中，描述了這樣一個(gè)社會(huì)：
一座名為"日落之城"的城市里，住的全是垂暮老人，他們的生活全部由機(jī)器人服務(wù)。從日常家務(wù)、遛狗，到一日三餐，甚至連打網(wǎng)球，都是機(jī)器人代勞。整個(gè)城市沒有人勞動(dòng)，但是大家都能過上優(yōu)越舒適的生活。
這樣的社會(huì)，很科幻，不過，似乎并不遙遠(yuǎn)。
智能領(lǐng)域有兩條著名的狗，一條是谷歌的"阿爾法狗"，另外一條則是波士頓動(dòng)力狗Spot。當(dāng)前者還在自己和自己下棋時(shí)，后者從去年已經(jīng)開始"下海"打工，而且從事的，還是高危職業(yè)。
從加拿大的基德克里克礦，到烏克蘭的切爾諾貝利核事故現(xiàn)場(chǎng)，Spot既可以深入礦區(qū)進(jìn)行安全檢測(cè)，又可以背上輻射探測(cè)裝置，評(píng)估不斷演變的輻射污染危害。
除了做礦工，Spot還客串了一把警犬。去年，Spot參與了一次警察的入室調(diào)查，看得群眾一陣驚恐。
相比起Spot的務(wù)實(shí)，國內(nèi)的機(jī)器人更有煙火氣。
碧桂園在佛山悄悄建了一家名為"千璽"的餐廳，這家餐廳和易烊千璽關(guān)系不大，和機(jī)器人關(guān)系很大。
旗下的新型機(jī)器人餐廳，從漢堡、薯?xiàng)l，到各式粵菜，都出自炒菜機(jī)器人之手。
最可怕的是，這臺(tái)機(jī)器人連煲仔飯都可以做，飯焦都做得那么地道。
馬斯克對(duì)機(jī)器人的定義是：
自動(dòng)，可以完全替代人工，從事一些危險(xiǎn)和重復(fù)性的工作。
不管是人型，還是Spot這樣的狗型，只要可以服務(wù)好人類，就是合格的機(jī)器人。
距離愛死機(jī)中的"日落之城"，也許只差一個(gè)革命性的產(chǎn)品。春江水暖鴨先知，一級(jí)市場(chǎng)對(duì)于機(jī)器人領(lǐng)域的投資，十分火熱。
從技術(shù)，產(chǎn)品，到資本，機(jī)器人行業(yè)一如十年前的電動(dòng)車，二十年前的互聯(lián)網(wǎng)，默默播下一顆顆種子，等待發(fā)芽。
02
投資，如何看？
如何投資機(jī)器人呢？假如投資的是技術(shù)變革，我們不妨把眼光拉回到從前。
這過去20年時(shí)間里，發(fā)生過三次重大的技術(shù)變革：PC互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、新能源汽車，每一次變革，幾乎都會(huì)帶來多數(shù)量、多層次的投資機(jī)會(huì)。
一般來說，最先吃到紅利的，是終端廠商。隨著新技術(shù)滲透率提升，終端廠商的業(yè)績(jī)會(huì)首先爆發(fā)；
與此同時(shí)，供應(yīng)鏈公司開始受益。隨著終端產(chǎn)品銷售增長(zhǎng)，供應(yīng)鏈公司的業(yè)績(jī)也會(huì)隨之增長(zhǎng)，甚至領(lǐng)域內(nèi)的高門檻、無可替代的公司，成長(zhǎng)程度更甚于終端廠商。
最后，新的技術(shù)產(chǎn)品普及后，又會(huì)誕生新的商業(yè)模式，這里又可以長(zhǎng)出一批公司。
比如90年代末，PC及互聯(lián)網(wǎng)興起，聯(lián)想、戴爾、惠普的電腦，開始走進(jìn)千家萬戶；
在電腦普及的過程中，英特爾、微軟這些核心供應(yīng)鏈公司，業(yè)績(jī)開始兌現(xiàn)，逐步成長(zhǎng)為大型公司；
再之后，就是互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代開啟，從新浪、搜狐、網(wǎng)易，到百度、騰訊、阿里，不同的商業(yè)模式誕生出不同的巨無霸公司。
而2010年前后開始的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，基本復(fù)制了這樣一個(gè)過程，只不過聯(lián)想、戴爾換成了蘋果、華為，微軟、英特爾換成了臺(tái)積電、高通、大立光。最后在新的移動(dòng)模式下，美團(tuán)、拼多多、字節(jié)等企業(yè)成功崛起。
毫無疑問，機(jī)器人的發(fā)展，玩法也不離其宗。
比如在應(yīng)用領(lǐng)域，掃地機(jī)器人在過去幾年講了一個(gè)高增長(zhǎng)的故事。全國零售總額從2019年的80億，增長(zhǎng)至2021年的120億，漲幅50%。其中龍頭科沃斯憑借高達(dá)80%的市占率，營收從19年的53.12億，增長(zhǎng)至21年的130.86億。
股價(jià)上，在業(yè)績(jī)推動(dòng)下，從上市初的20元左右，一度漲到了251.61元，兩年漲了10倍。
當(dāng)然，科沃斯和掃地機(jī)器人的表現(xiàn)，也許不過是機(jī)器人盛宴前的一個(gè)小甜點(diǎn)。
從競(jìng)爭(zhēng)格局來看，掃地機(jī)器人的門檻并不是太高，產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，對(duì)于機(jī)器人公司來說，充其量是一個(gè)技術(shù)商業(yè)化的落腳點(diǎn)，并不是戰(zhàn)略高地。
更好的投資范例應(yīng)該是直覺外科公司。憑借著技術(shù)積累、產(chǎn)品創(chuàng)新，以及海量的專利保護(hù)，直覺外科公司核心產(chǎn)品達(dá)芬奇手術(shù)機(jī)器人，在全球占據(jù)了超過50%的市場(chǎng)份額，并且始終保持在高毛利(65%-70%)，股價(jià)也在過去的六年漲了十倍。
從長(zhǎng)期來看，真正值得投資的機(jī)器人公司，應(yīng)該是那種商業(yè)模式優(yōu)異、有技術(shù)門檻，而且還在不斷進(jìn)化的創(chuàng)新型公司。
看完機(jī)器人本體，再來看供應(yīng)鏈。
類似電池之于電動(dòng)車，芯片、攝像頭之于智能手機(jī)，工業(yè)機(jī)器人也有自己的核心部件：控制器、伺服電機(jī)、減速器。
控制器類似人的"大腦"，負(fù)責(zé)向機(jī)器人發(fā)布和傳遞動(dòng)作指令；伺服電機(jī)類似人的"神經(jīng)"，負(fù)責(zé)定位和移動(dòng)；減速器則用于提高機(jī)器人動(dòng)作精度，是核心零部件。
目前全球工業(yè)機(jī)器人成本構(gòu)成，35％左右是減速器，20％左右是伺服電機(jī)，15％左右是控制器，機(jī)械加工本體只占15％左右。
從成本分布我們可以看到，門檻最高的是減速器。作為精密機(jī)械工業(yè)的巔峰之作，減速器的技術(shù)門檻非常高，需要將高精度的元器件、齒輪結(jié)合，融合了材料科學(xué)、精密加工等多項(xiàng)技術(shù)。機(jī)器人精密減速技術(shù)一直被外國壟斷，國內(nèi)的諧波龍頭綠的諧波，凈利潤率常年40%以上，同時(shí)負(fù)債率很低。
從諧波減速器身上，我們不難發(fā)現(xiàn)，機(jī)器人還可以講國產(chǎn)替代的故事。
上游三大核心零部件——減速機(jī)、伺服電機(jī)、控制器，行業(yè)技術(shù)壁壘較高，最有價(jià)值部分仍被外資品牌壟斷；
不過，這些卡脖子的領(lǐng)域，中國的廠商正在加速追趕，包括匯川技術(shù)等國產(chǎn)品牌，逐步開始嶄露頭角。
總體來看，機(jī)器人產(chǎn)業(yè)處于爆發(fā)早期，未來可能像消費(fèi)電子、新能源汽車那樣，從終端產(chǎn)品到產(chǎn)業(yè)鏈公司，都會(huì)迎來爆發(fā)。
其中最有投資價(jià)值的，是那些具備高門檻的廠商，比如說諧波減速器等等。
而新的商業(yè)模式？目前還沒有出現(xiàn)，讓我們拭目以待。
03
機(jī)器與人的關(guān)系
一般機(jī)器人聊到最后，始終離不開一個(gè)話題：
如何處理與人的關(guān)系？
隨著機(jī)器人技術(shù)的成熟，低成本，高可靠的機(jī)器人，將大量取代人的工作。
比如自動(dòng)駕駛?cè)〈緳C(jī)，快遞機(jī)器人取代快遞員，服務(wù)機(jī)器人取代服務(wù)員。
無論出于成本考慮，還是管理難度，機(jī)器人取代人，一定會(huì)發(fā)生，但是問題是，這些被替代的勞動(dòng)力，要如何處置？
滴滴的司機(jī)，順豐的快遞小哥，美團(tuán)的外賣騎手，這些藍(lán)領(lǐng)工人，在中國有4億人，他們的每一個(gè)人，都可能是家庭的經(jīng)濟(jì)支柱，一旦失去工作，后果不堪想象。
這就是矛盾了：明明技術(shù)在進(jìn)步，機(jī)器人可以解放人的雙手，為什么有更多的人過得不如從前？
很明顯，是分配制度，或者說生產(chǎn)關(guān)系出現(xiàn)了問題。高中政治都有講過，生產(chǎn)關(guān)系要適應(yīng)生產(chǎn)力的發(fā)展，但是當(dāng)大量重復(fù)性工作，都可以由機(jī)器人完成，人類物質(zhì)可能變得非常充裕的時(shí)候，生產(chǎn)關(guān)系要如何調(diào)整呢？
這是一個(gè)很大的問題，這似乎也說明了，機(jī)器人技術(shù)浪潮對(duì)社會(huì)的沖擊，一定和前面幾次不一樣。
