核心要點(diǎn)：
工業(yè)機(jī)器人一季度累計(jì)產(chǎn)量同比增長(zhǎng)108%
據(jù)Wind數(shù)據(jù)，工業(yè)機(jī)器人行業(yè)2021年一季度累計(jì)產(chǎn)量78，714臺(tái)，同比增長(zhǎng)108.00%，遠(yuǎn)高于2020年全年的19.10%增長(zhǎng)幅度。主要原因在于，一方面，國(guó)內(nèi)工業(yè)機(jī)器人2020年第一季度受新冠疫情影響，大幅萎縮，同比下滑了8.20%，比較基數(shù)較低；另一方面，我國(guó)固定資產(chǎn)投資在2021年一季度延續(xù)了2020年的強(qiáng)勁勢(shì)頭。
工業(yè)機(jī)器人行業(yè)持續(xù)反彈，固定資產(chǎn)投資保持強(qiáng)勁是重要推力
2020年全年的固定資產(chǎn)投資完成額累計(jì)同比在克服2020年初的大幅下滑，全年增速2.9%。2021年一季度，我國(guó)固定資產(chǎn)投資完成額同比上升了25.6%，遠(yuǎn)好于2020年一季度同比下滑16.1%的狀況。其中，第二產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資占比29.09%，是自2020年8月第二產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資占比下滑后，再次回到30%左右的高點(diǎn)區(qū)域。由于第二產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資與工業(yè)機(jī)器人行業(yè)直接關(guān)聯(lián)，這也為我國(guó)工業(yè)機(jī)器人行業(yè)維持較高增速的主要力量源泉。從微觀(guān)角度來(lái)看，工業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入累計(jì)同比數(shù)據(jù)在2020年9月轉(zhuǎn)正后，繼續(xù)保持上升態(tài)勢(shì)，行業(yè)持續(xù)回暖。
工業(yè)機(jī)器人行業(yè)持續(xù)反彈，是我國(guó)產(chǎn)業(yè)升級(jí)重要推手
目前，我國(guó)處于第五輪康德拉季耶夫周期底部，發(fā)力追趕美國(guó)的關(guān)鍵在于發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)。而5G領(lǐng)域投資將有效推動(dòng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。進(jìn)一步深入分析，在數(shù)字經(jīng)濟(jì)核心的產(chǎn)業(yè)數(shù)字化領(lǐng)域，工業(yè)機(jī)器人是推動(dòng)我國(guó)制造業(yè)數(shù)字化的重要著力點(diǎn)。該領(lǐng)域的發(fā)展，是我國(guó)制造業(yè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的重要標(biāo)志之一，發(fā)展?jié)摿薮蟆?/span>
我國(guó)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的迫切需求，已成為推動(dòng)工業(yè)機(jī)器人行業(yè)新一輪周期的重要力量。此前，我國(guó)工業(yè)機(jī)器人行業(yè)2016-2017年受制造業(yè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)推動(dòng)，經(jīng)歷過(guò)一輪快速增長(zhǎng)；但2018年-2019年，受整體經(jīng)濟(jì)下行壓力上升，固定資產(chǎn)投資增速低迷，行業(yè)產(chǎn)量下滑。但2019年第四季度，工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量單月同比開(kāi)始轉(zhuǎn)正，2020年全年保持正增長(zhǎng)，以及2021年一季度的大幅增長(zhǎng)，都是工業(yè)機(jī)器人新一輪周期起步的表現(xiàn)。
投資建議
工業(yè)機(jī)器人一季度同比大幅增長(zhǎng)，得益于我國(guó)2021年固定資產(chǎn)投資延續(xù)了2020年強(qiáng)勁上升勢(shì)頭，也符合我們對(duì)工業(yè)機(jī)器人行業(yè)進(jìn)入新一輪發(fā)展的判斷。同時(shí)，作為我國(guó)制造業(yè)產(chǎn)業(yè)數(shù)字化發(fā)展的重要抓手，工業(yè)機(jī)器人行業(yè)發(fā)展?jié)摿薮蟆＞S持工業(yè)機(jī)器人行業(yè)“增持”評(píng)級(jí)。
