核心要點：
工業(yè)機器人行業(yè)前2月產(chǎn)量累計增速創(chuàng)近年新高，超過100%
據(jù)Wind數(shù)據(jù)，工業(yè)機器人行業(yè)2021年前2個月累計產(chǎn)量45，433臺，同比增長117.60%，遠高于2020年全年的19.10%增長幅度。主要原因在于，一方面，國內(nèi)工業(yè)機器人2020年前2月受新冠疫情影響，大幅萎縮，同比下滑了19.40%，導致2021年前2個月的比較基數(shù)較低；另一方面，我國固定資產(chǎn)投資在2021年初延續(xù)了2020年的上升勢頭，也有效推動國內(nèi)工業(yè)機器人產(chǎn)量的上升。
工業(yè)機器人行業(yè)持續(xù)反彈，得益于固定資產(chǎn)投資的不斷上行
2020年全年的固定資產(chǎn)投資完成額累計同比在克服2020年初的大幅下滑有效轉(zhuǎn)正為2.9%。而2021年前2個月同比則進一步大幅上升至35%，其中，第二產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)同比增長了34.1%，是我國工業(yè)機器人增長的重要來源。不過，第二產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資占總固定資產(chǎn)投資的比例持續(xù)下滑至26.95%。而相應(yīng)第三產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)比例則不斷上升至70.76%，反應(yīng)我國第三產(chǎn)業(yè)面臨更大的爆發(fā)機會。
從微觀角度來看，工業(yè)主營業(yè)務(wù)收入累計同比數(shù)據(jù)在2020年9月轉(zhuǎn)正后，繼續(xù)保持上升態(tài)勢，也反應(yīng)行業(yè)在持續(xù)回暖。
工業(yè)機器人行業(yè)持續(xù)反彈，是我國產(chǎn)業(yè)升級重要推手
此前，我國工業(yè)機器人一度低迷。我國工業(yè)機器人行業(yè)2016-2017年受制造業(yè)產(chǎn)業(yè)升級推動，出現(xiàn)一波快速增長；但2018年-2019年，受整體經(jīng)濟下行壓力上升，固定資產(chǎn)投資增速低迷的影響，行業(yè)產(chǎn)量下滑。從季度數(shù)據(jù)來看，2019年第四季度，工業(yè)機器人產(chǎn)量單月同比已開始出現(xiàn)轉(zhuǎn)正，促使2019年累計數(shù)據(jù)下滑幅度收窄，也確立了工業(yè)機器人行業(yè)階段底部。
目前，我國在此輪康德拉季耶夫周期底部發(fā)力追趕美國，發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟是關(guān)鍵。而5G領(lǐng)域投資將有效推動數(shù)字經(jīng)濟的發(fā)展。進一步深入分析，在數(shù)字經(jīng)濟核心的產(chǎn)業(yè)數(shù)字化領(lǐng)域，工業(yè)機器人是推動我國制造業(yè)數(shù)字化的重要著力點，該領(lǐng)域的發(fā)展，是我國制造業(yè)產(chǎn)業(yè)升級的重要標志之一，發(fā)展?jié)摿薮蟆?/span>
投資建議
我國工業(yè)機器人主要服務(wù)于汽車、3C等領(lǐng)域。2020年有效延續(xù)了2019年第四季度拐頭趨勢，同比增速穩(wěn)健上行。而2021年前2個月的同比大幅上升，符合市場預(yù)期，也與我們對工業(yè)機器人行業(yè)進入新一輪發(fā)展的判斷吻合。且作為我國制造業(yè)產(chǎn)業(yè)數(shù)字化發(fā)展的重要抓手，工業(yè)機器人行業(yè)發(fā)展?jié)摿薮?。維持工業(yè)機器人行業(yè)“增持”評級。
