上周（2021.3.1-2021.3.5）申萬機(jī)械設(shè)備行業(yè)指數(shù)漲幅為1.41%，同期滬深300指數(shù)漲幅為-1.39%，機(jī)械行業(yè)相對(duì)滬深300指數(shù)跑贏2.80pct。
工程機(jī)械：根據(jù)中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)行業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2021年1月納入統(tǒng)計(jì)的26家主機(jī)制造企業(yè)，共計(jì)銷售各類挖掘機(jī)械產(chǎn)品19，601臺(tái)，同比漲幅97.2%；其中國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷量16，026臺(tái)，同比漲幅106.6%；出口銷量3，575臺(tái)，同比漲幅63.7%。CME預(yù)估2021年2月挖掘機(jī)銷量22，000臺(tái)左右，同比增速137%左右，其中國(guó)內(nèi)銷量增速160%左右。工程機(jī)械市場(chǎng)需求旺盛，三一重工、中聯(lián)重科春節(jié)首批交付產(chǎn)品總價(jià)均超過10億元。我們認(rèn)為工程機(jī)械市場(chǎng)周期性減弱成長(zhǎng)性增強(qiáng)，未來幾年將整體保持小幅波動(dòng)。本輪周期中行業(yè)龍頭市場(chǎng)份額持續(xù)提升、經(jīng)營(yíng)效率改善、更加重視對(duì)核心技術(shù)的掌握及智能化生產(chǎn)，龍頭強(qiáng)者恒強(qiáng)趨勢(shì)明顯，在小幅波動(dòng)的周期中龍頭企業(yè)有望帶來超預(yù)期的業(yè)績(jī)彈性。
工業(yè)機(jī)器人：根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，12月工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量為29，706套，同比大幅增長(zhǎng)32.4%；2020年全年生產(chǎn)237，068套，同比增長(zhǎng)19.1%，創(chuàng)我國(guó)工業(yè)機(jī)器人單年產(chǎn)量新高。2020年3月份以來我國(guó)工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量快速恢復(fù)，行業(yè)回暖的信號(hào)明顯。2021年2月中國(guó)制造業(yè)PMI錄得50.6，制造業(yè)景氣度持續(xù)回升。2021年政府工作報(bào)告提出要擴(kuò)大制造業(yè)設(shè)備更新和技術(shù)改造投資，發(fā)展工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，加大5G網(wǎng)絡(luò)和千兆光網(wǎng)建設(shè)力度。我們認(rèn)為自動(dòng)化改造將是制造業(yè)設(shè)備投資的重點(diǎn)方向，工業(yè)機(jī)器人、數(shù)控機(jī)床等自動(dòng)化產(chǎn)品有望深度受益于政策的鼓勵(lì)。建議關(guān)注掌握核心技術(shù)的關(guān)鍵零部件、本體企業(yè)及具有規(guī)模優(yōu)勢(shì)的系統(tǒng)集成企業(yè)。
油服設(shè)備：根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，12月份天然氣、原油產(chǎn)量分別同比增長(zhǎng)13.7%、0.9%，國(guó)內(nèi)油氣增產(chǎn)穩(wěn)步推進(jìn)。根據(jù)ECF報(bào)道，2020年中國(guó)石油國(guó)內(nèi)油氣產(chǎn)量當(dāng)量歷史突破2億噸，天然氣產(chǎn)量當(dāng)量突破1億噸，同比增加116億立方米，是歷史增量最大的一年。2月24日，中石油召開2021年頁巖油勘探開發(fā)推進(jìn)會(huì)，中石油集團(tuán)副總經(jīng)理焦方正強(qiáng)調(diào)要勇?lián)?zé)任使命，全力加快推進(jìn)頁巖油勘探開發(fā)，高質(zhì)量保持原油產(chǎn)量穩(wěn)中上升，為保障國(guó)家能源安全做出新貢獻(xiàn)。我們認(rèn)為保障能源安全仍將是中長(zhǎng)期主線，油服設(shè)備是保障能源安全的關(guān)鍵，建議關(guān)注業(yè)績(jī)確定性較高的油服設(shè)備龍頭企業(yè)。
