中國汽車市場(chǎng)在經(jīng)歷了2018年和2019年連續(xù)2年的負(fù)增長后，2020年一開年受到了重?fù)?，疫情?duì)于全球汽車市場(chǎng)的沖擊都很大，按照國內(nèi)1月底-3月初，對(duì)于汽車的需求不僅被短暫壓抑住了，在國內(nèi)的汽車產(chǎn)業(yè)鏈生產(chǎn)節(jié)奏和恢復(fù)方面更是被嚴(yán)重影響。由于歐美工廠的停擺，供應(yīng)鏈上可能部分核心芯片和設(shè)備的庫存都有些困難。不過目前，在最黑暗的時(shí)刻，我們預(yù)期之前政府提到的切實(shí)有效的刺激政策，可能在新能源市場(chǎng)領(lǐng)域和限購城市會(huì)有點(diǎn)突破。

 

　　備注：汽車行業(yè)是個(gè)周期性行業(yè)，市場(chǎng)是有波動(dòng)的，政策刺激像是谷底時(shí)候的一陣風(fēng)

 

　　各個(gè)車企EE架構(gòu)的驅(qū)動(dòng)要素

 

　　從2019年的保險(xiǎn)上險(xiǎn)口徑統(tǒng)計(jì)，電動(dòng)汽車整體來看，銷售區(qū)域主要集中在一二線限購，201年一二線限購城市（深圳、北京、廣州、上海、天津等) 新能源車占比全國的41%。這里面，運(yùn)營車占比27%，較18年提升8個(gè)百分點(diǎn)。

 

圖1 2019年上險(xiǎn)數(shù)據(jù)分地區(qū)

 

　　如果響應(yīng)號(hào)召，各個(gè)大城市能夠放開限購、以舊換新，一方面是高端豪華車型有需求，一方面是新能源汽車的需求。目前來看，像廣州和深圳開始的一波，是以新增配額形式放寬限購（去年6月兩市就已經(jīng)出臺(tái)過相關(guān)放寬汽車搖號(hào)和競(jìng)拍指標(biāo)的政策，2019年下半年和2020年全年，廣州和深圳分別新增10萬和8萬個(gè)車牌指標(biāo)）。

       今天一個(gè)很大的事情，就是網(wǎng)頁發(fā)出來又被刪除的“北京正在研究出臺(tái)刺激汽車消費(fèi)措施，上半年再釋放不少于10萬個(gè)購車指標(biāo)”，如果最堵的北京也放寬了區(qū)域限購政策，可以預(yù)期的后面所有的一線城市都可能跟隨發(fā)生，假定圍繞北京、上海、杭州、深圳和廣州這些區(qū)域的私人潛在需求就是一個(gè)不小的數(shù)字。對(duì)于這個(gè)來說，對(duì)于特斯拉是非常有利的。目前在中國，特斯拉的Model 3銷量高度集中在東部沿海省份及限購城市，而這一波限購和一線城市的一定程度的放開，在目前的產(chǎn)能下，可以放慢往中西部非限購城市擴(kuò)展的節(jié)奏。特斯拉的目前的銷售策略，一定的程度上是圍繞著中國最富裕的和最有嘗試精神的消費(fèi)群體，通過電動(dòng)汽車和牌照的關(guān)系，把銷售和服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)盡可能布局在沿海和一二線中心城市。Model 3 由于在 2019年3月在中國市場(chǎng)的上牌數(shù)據(jù)，是高級(jí)聚集于一線城市（在最高的程度可以占到90%以上），限購城市的量占到了60%以上。

 

圖2 特斯拉Model 3 2019年上牌量和上牌區(qū)域分布

 

　　根據(jù)統(tǒng)計(jì)，復(fù)工的車型2月份車型大部分確實(shí)都在往私人需求方面靠，如下圖所示，這個(gè)可以從續(xù)航里程的分布差異看得出來。這個(gè)在BEV和PHEV里面都是可以看出來的。

 

圖3 1月份和2月份BEV生產(chǎn)的里程分布的差異

 

　　短期內(nèi)，出行市場(chǎng)的需求暫緩，使得2020年在PHEV里面需要更抓住私人客戶，這個(gè)里程往100公里甚至更高一些集聚，就是品牌往上的一個(gè)典型特征。所以后續(xù)從補(bǔ)貼驅(qū)動(dòng)和B端驅(qū)動(dòng)往私人方向轉(zhuǎn)移，在這個(gè)里面有很多的變化。

 

圖4 2月PHEV的續(xù)航里程的情況特別明顯

 

　　目前新能源汽車的上量還需要時(shí)間，根據(jù)中汽中心的數(shù)據(jù)，我們可以看到這個(gè)爬坡過程，如下所示，1月份4.5萬臺(tái)，2月下降到冰點(diǎn)1.1萬輛（其實(shí)也應(yīng)該估算為10天的量），3月的第一個(gè)10天和第二個(gè)10天，都是1.1-1.2萬臺(tái)，總體來看這段時(shí)間能拿出來月度3.5萬臺(tái)左右。這段時(shí)間的上牌基本是把之前的庫存都消耗掉，真正可以恢復(fù)到正常的節(jié)奏應(yīng)該在5月份，4月份還有個(gè)爬坡期，特別是在歐洲的核心元器件供應(yīng)方面得到緩沖之后。

 

圖5 今年的新能源乘用車的產(chǎn)量

 

　　小結(jié)：在最黑暗的時(shí)刻還是需要保持希望，從目前的狀態(tài)來看，2020年的新能源汽車在海外熄火以后，又把所有的重心轉(zhuǎn)回到國內(nèi)的需求，對(duì)于新能源汽車來說補(bǔ)貼加碼是不可能的事情，就是看在地方放了牌以后，消費(fèi)者能不能選上你的產(chǎn)品了，這里一二線城市的額度很大一部分是給特斯拉給拿去了。