國(guó)金證券指出，短期反彈或有波折，中期趨勢(shì)反轉(zhuǎn)，新高可期。短期來(lái)看，疫情修復(fù)和政策密集出臺(tái)等驅(qū)動(dòng)反彈因素邊際走弱，階段性反彈進(jìn)入波動(dòng)加大階段。此外，短期市場(chǎng)或受到中報(bào)業(yè)績(jī)擾動(dòng)，大宗商品等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)波動(dòng)明顯加大，疫情零星復(fù)發(fā)，對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好也有一定影響。中期來(lái)看，當(dāng)前市場(chǎng)處在中期底部：宏觀政策基本不存在阻力，業(yè)績(jī)底就在二季度，行業(yè)估值存在性價(jià)比。下半年A股或迎景氣成長(zhǎng)和消費(fèi)共舞，不排除市場(chǎng)創(chuàng)新高可能。

 

　　市場(chǎng)概述

 

　　指標(biāo)顯示，市場(chǎng)短線情緒競(jìng)價(jià)回升到0軸附近，早盤(pán)快速?zèng)_高進(jìn)入活躍，隨后在活躍區(qū)附近窄幅振蕩。

 

　　【焦點(diǎn)復(fù)盤(pán)】新能源方向再掀漲停潮特斯拉機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)苜Y金關(guān)注

 

　　個(gè)股方面，通潤(rùn)裝備、佛燃能源雙雙5連板，襄陽(yáng)軸承4連板，惠程科技8天7板。短線情緒回升，春興精工(002547)、恒大高新(002591)兩個(gè)高位股雙雙漲停。

 

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　　指數(shù)方面，集合競(jìng)價(jià)集體低開(kāi)，三大指數(shù)盤(pán)中基本在平盤(pán)線附近窄幅振蕩，滬指收跌0.05%，創(chuàng)業(yè)板指收漲0.03%。兩市成交額較昨日小幅增加，合計(jì)8681億。

 

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　　北向資金，今日合計(jì)凈賣(mài)出37.38億元。其中，滬市凈賣(mài)出15.73億元，深市凈賣(mài)出21.65億元。

 

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　　焦點(diǎn)板塊及個(gè)股

 

　　機(jī)器人概念再掀漲停潮，卓翼科技(002369)3連板，鳴志電器(603728)2連板，中大力德(002896)、雙環(huán)傳動(dòng)(002472)、拓邦股份(002139)、漢王科技(002362)、信捷電器、愛(ài)仕達(dá)(002403)、秦川機(jī)床(000837)、新時(shí)達(dá)(002527)、國(guó)茂股份(603915)漲停，漢宇集團(tuán)(300403)、綠的諧波、拓斯達(dá)(300607)、奧普特漲超11%。該方向反復(fù)活躍，并且走出一批趨勢(shì)牛股，目前主要集中在減速器和特斯拉供應(yīng)鏈上。

 

　　特斯拉人型機(jī)器人專(zhuān)家訪談紀(jì)要稱(chēng)，9月30日的AIDAY發(fā)布，預(yù)計(jì)明年初開(kāi)放預(yù)定，明年底開(kāi)始交付，內(nèi)部的交付量目標(biāo)是23年10萬(wàn)臺(tái)、24年50萬(wàn)臺(tái)、25年100萬(wàn)臺(tái)。最重要的芯片和算法都是自己掌握，主控芯片AP320/420臺(tái)積電代工，AI訓(xùn)練的DOJO芯片三星代工。

 

　　硬件里邊價(jià)值量比較大的8個(gè)諧波減速器、碳纖維材料、4680電池、液冷方案、10個(gè)空心杯電機(jī)、觸感器芯片、4個(gè)RV減速器、攝像頭芯片/鏡頭/模組。初期都是美國(guó)的供應(yīng)商，但是鑒于上海超級(jí)工廠在以往本地化的出色表現(xiàn)，后面放量階段希望供應(yīng)鏈能夠參與進(jìn)來(lái)。而且機(jī)器人的供應(yīng)鏈，本來(lái)就是期望跟目前車(chē)的供應(yīng)鏈和超級(jí)工廠復(fù)用的。

 

　　諧波減速器用的是哈默納科、RV減速器用的是納博。國(guó)內(nèi)的綠的諧波、雙環(huán)未來(lái)都會(huì)去測(cè)，包括市場(chǎng)上大家聽(tīng)到的一些小公司，也會(huì)盡量去測(cè)試，但是確定下來(lái)至少要明年下半年之后。

 

　　液冷方案國(guó)內(nèi)聊的比較多，三花做了一個(gè)比較關(guān)鍵的方案；因?yàn)槿诵蜋C(jī)器人要快充、各種場(chǎng)景的移動(dòng)，所以制冷比較重要。但是三花初期設(shè)計(jì)的方案，是用液冷電機(jī)的方案，成本比較高，未來(lái)期望能用普通伺服電機(jī)+液冷模塊的低成本方案解決。

 

　　碳纖維是美國(guó)的供應(yīng)商，成本要2-3萬(wàn)。目前美國(guó)總部還在討論用純碳纖維還是碳纖維+鎂鋁合金的方案；基于輕量化和美觀的選擇，傾向于成本能夠降下來(lái)就用全部的碳纖維。一個(gè)是全身的碳纖維材料，另外是易磨損的部分用碳陶瓷。

 

　　中國(guó)這邊的供應(yīng)商現(xiàn)在車(chē)上正在考察和定點(diǎn)的是天宜上佳(688033)和金博，這2家都有國(guó)內(nèi)其他車(chē)廠定點(diǎn)，應(yīng)該都有機(jī)會(huì)。因?yàn)樘煲松霞咽歉哞F的業(yè)務(wù)起家，比較看重這部分安全業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)。ModelSPlaid選擇了碳陶瓷剎車(chē)片的方案，美國(guó)那邊比較貴，成本要5萬(wàn)多，用戶選配加2萬(wàn)美元，中國(guó)供應(yīng)商可以把成本做到1萬(wàn)多。

 

　　光伏板塊再度走強(qiáng)，鈞達(dá)股份(002865)2連板，聆達(dá)股份、恒大高新、日出東方(603366)、樂(lè)山電力(600644)、鑫鉑股份、意華股份(002897)、東方盛虹(000301)、聯(lián)泓新科等漲停。從領(lǐng)漲標(biāo)的上看，該方向的炒作繼續(xù)往細(xì)分方向上挖掘，并且延伸到EVA方向上。

 

　　中信建投稱(chēng)，在下游需求拉動(dòng)下，EVA價(jià)格全線上漲。根據(jù)國(guó)內(nèi)EVA粒子平衡表測(cè)算結(jié)果，預(yù)計(jì)2022-2023年國(guó)內(nèi)EVA粒子持續(xù)處于緊平衡狀態(tài)，隨著硅料產(chǎn)能逐步投放，EVA粒子將成為下一個(gè)緊缺環(huán)節(jié)，相關(guān)公司將深度受益。

 

　　汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈繼續(xù)漲停潮，襄陽(yáng)軸承4連板，日上集團(tuán)(002593)、藍(lán)黛科技、嶸泰股份2連板，岱美股份(603730)、浙江仙通(603239)、標(biāo)榜股份、春興精工、萬(wàn)安科技(002590)等近20股漲停，以及炬光科技、光鋒科技、巨一科技等多股漲超10%。從細(xì)分方向上看，一體壓鑄、熱管理、智能駕駛等方向今日均有出色表現(xiàn)。

 

　　綜合來(lái)看，指數(shù)處于橫盤(pán)震蕩區(qū)間，資金回流光伏、儲(chǔ)能、汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈。機(jī)器人板塊再掀漲停潮，但是盤(pán)中被汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈壓制，加上光伏、儲(chǔ)能大幅回暖，導(dǎo)致機(jī)器人方向午后反饋相對(duì)一般。指數(shù)方面，基本處于橫盤(pán)調(diào)整狀態(tài)，目前市場(chǎng)量能持續(xù)萎縮，多空分歧越來(lái)越小，市場(chǎng)進(jìn)入選擇方向的窗口期。