清洗機器人(81.04,-1.740,-2.10%)產(chǎn)品進駐大唐。公司公告,全資子公司科遠控制與大唐南京發(fā)電廠簽署合同能源管理合同:為大唐南電600MW的1號機組,實施凝汽器在線清洗機器人節(jié)能改造。該項目意義重大,為公司凝汽器在線清洗機器人首次運用于600MW等級火力發(fā)電機組、首次進入大唐集團。
該項目采取合同能源管理模式。此次改造項目采取EMC模式,大唐南電每6個月向科遠控制支付一次節(jié)能效益分享款。我們預(yù)估,一般情況下,公司分成比例約60%左右。合同期一般為5年。
清洗機器人拓展持續(xù)落地。公司的凝汽器在線清洗機器人為近年拓展的重點業(yè)務(wù),以五大發(fā)電集團等為主要目標客戶。2015年10月,公司公告向太倉港協(xié)鑫發(fā)電的銷售合同,此次亦成功拓展大唐,我們預(yù)計,未來公司該產(chǎn)品在發(fā)電集團的業(yè)務(wù)拓展將持續(xù)落地。
清洗機器人持續(xù)推動公司業(yè)績。凝汽器清洗機器人短期以EMC模式為主,后續(xù)EMC、設(shè)備出售并重。我們預(yù)計,2015年實現(xiàn)20套推廣量,以EMC模式為主,實現(xiàn)收入約400-500萬元。2016年規(guī)劃推廣100套,持續(xù)推動公司業(yè)績增長。
獲批組建南京智能制造與機器人工程研究中心。公司同時公告,獲批組建南京智能制造與機器人工程研究中心,該中心為《中國制造2025江蘇行動綱要》落地實施框架的一部分,凸顯公司在智能制造及機器人領(lǐng)域的重要地位。
鍋爐CT亦值得期待。除在線清洗機器人外,鍋爐CT亦為公司重點拓展業(yè)務(wù)。該產(chǎn)品采用激光、諧波方式形成光譜,分析鍋爐內(nèi)部溫度分布,進行燃燒系統(tǒng)優(yōu)化?？捎行p少非計劃停運次數(shù),提升鍋爐燃燒效率近1個百分點。目前該產(chǎn)品已通過原理性測試,著手電廠試機。未來將攜同凝汽器清洗機器人,共同推動公司業(yè)績,我們預(yù)計2016年實現(xiàn)收入2000-3000萬元。
公司為工業(yè)自動化領(lǐng)先企業(yè),積極關(guān)注。公司是國內(nèi)領(lǐng)先的工業(yè)自動化與信息化技術(shù)、產(chǎn)品與解決方案供應(yīng)商,主要產(chǎn)品為DCS及MES等,2010年起逐步布局離散制造行業(yè)業(yè)務(wù)。此前通過募投項目,著力拓展凝汽器在線清洗機器人、鍋爐優(yōu)化系統(tǒng),驅(qū)動近年業(yè)績快速增長。同時,公司深度卡位智能制造、能源互聯(lián)網(wǎng),為拓寬業(yè)務(wù)空間打下堅實基礎(chǔ)。積極關(guān)注。
投資建議與盈利預(yù)測。我們預(yù)計,公司2015-2016年凈利潤增速分別達42.36%、100.01%,業(yè)績增長主要由在線清洗機器人拉動,對應(yīng)每股收益0.30元、0.59元。參考同業(yè)估值及公司業(yè)績情況,給予2016年60-65X,對應(yīng)價格區(qū)間35.4-38.35元。維持“買入”評級。
主要不確定因素。市場競爭風險。
