杭州?？低晹?shù)字技術(shù)股份有限公司（簡稱“?？低?rdquo;，002514.SZ）分拆機器人業(yè)務(wù)正式啟動IPO。繼分拆螢石網(wǎng)絡(luò)（688465.SH）成功上市后，3月7日，海康威視分拆的第二家子公司杭州?？禉C器人股份有限公司（簡稱“?？禉C器人”）向創(chuàng)業(yè)板遞交IPO申請已獲深圳證券交易所受理。

　　招股書顯示，海康機器人成立6年多以來，業(yè)務(wù)發(fā)展較為迅速，不僅營收規(guī)模突破至27億元，凈利潤也在短短三年時間內(nèi)，從4000多萬元跨越至4億元之上。然而在盈利能力飛速發(fā)展的同時，海康機器人經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額長期為負，除2020年度以外，2019年、2021年、2022年前9個月，經(jīng)營性現(xiàn)金流累計凈流出8.61億元。

 

　　靚麗業(yè)績下緊張的現(xiàn)金流

 

　　招股書顯示，海康機器人只有2個股東。其中，?？低暢止?0%，是?？禉C器人的控股股東；杭州阡陌青荷股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（下稱“青荷投資”）持股40%，是第二大股東。不過，青荷投資為海康威視“跟投計劃”對創(chuàng)新業(yè)務(wù)進行跟投的持股平臺。

 

　　?？禉C器人是面向全球的機器視覺和移動機器人產(chǎn)品及解決方案提供商，業(yè)務(wù)聚焦于工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)、智慧物流和智能制造，從事機器視覺和移動機器人的硬件產(chǎn)品和軟件平臺的設(shè)計、研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和增值服務(wù)。

 

　　?？禉C器人主營業(yè)務(wù)收入來自機器視覺業(yè)務(wù)、移動機器人業(yè)務(wù)、計算機軟件和無人機及其他四類業(yè)務(wù)。其中，機器視覺業(yè)務(wù)和移動機器人業(yè)務(wù)兩大支柱型業(yè)務(wù)，合計占主營業(yè)務(wù)收入比例分別為89.05%、92.93%、96.36%和98.07%。

 

　　招股書顯示，2019年至2021年及2022年前9月，?？禉C器人的營業(yè)收入分別為9.41億元、15.25億元、27.68億元、28.1億元，分別實現(xiàn)歸母凈利潤4547.86萬元、6509.64萬元、4.82億元及4.28億元。

 

　　圖片來自招股書然而，?？禉C器人業(yè)績“發(fā)光發(fā)熱”的同時，除2020年度以外，其余各期經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額均為負。2019年、2021年、2022年前九月，公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額分別為-1.38億元、-3.25億元和-3.98億元。

 

　　圖片來自招股書現(xiàn)金流為負的情況下，澎湃新聞注意到?？禉C器人應(yīng)收賬款與原材料采購及產(chǎn)品備貨均大規(guī)模增加。2019年至2021年及2022年前9月，公司應(yīng)收賬款賬面余額分別為4.78億元、4.46億元、6.81億元和11.08億元；報告期近三年多的時間內(nèi)，?？禉C器人存貨賬面價值翻了6倍以上，2019年至2021年及2022年前9月，分別為2.62億元、8.32萬元、12.11億元和17.28億元。值得注意的是，?？禉C器人原材料采購還受海外因素影響。

 

　　招股書資料顯示，2021年度和2022年1-9月，?？禉C器人穿透后向境外供應(yīng)商采購的原材料金額占原材料采購總額的比重分別為36.70%和43.05%，主要為向部分境外廠商采購的集成電路和機電物料。

 

　　“若關(guān)鍵進口零部件生產(chǎn)商所在的國家或地區(qū)的政治、經(jīng)濟、貿(mào)易政策及環(huán)境等發(fā)生重大不利變化，致使該類關(guān)鍵原材料供應(yīng)受限，公司在短期內(nèi)將難以快速實現(xiàn)原材料的國產(chǎn)替代，進而導(dǎo)致公司產(chǎn)品競爭力下降和經(jīng)營業(yè)績下滑。”?？禉C器人在招股書中說道。

 

　　自籌項目改IPO募資

 

　　此次IPO，?？禉C器人擬募資60億元，用于海康機器人智能制造（桐廬）基地項目、?？禉C器人產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化基地建設(shè)項目、新一代移動機器人平臺技術(shù)與產(chǎn)品研發(fā)項目、新一代機器視覺感知技術(shù)與產(chǎn)品研發(fā)項目、人工智能技術(shù)與工業(yè)軟件平臺研發(fā)項目、補充流動資金。

 

　　招股書顯示，擬募集資金投入最大的是?？禉C器人智能制造（桐廬）基地項目、海康機器人產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化基地建設(shè)項目，投資金額分別達到15.34億元、11.66億元。

 

　　澎湃新聞注意到，這兩大基地建設(shè)項目曾是?？禉C器人擬自籌資金項目。

 

　　2022年1月19日，?？低暟l(fā)布兩則公告，其一稱，以自籌資金投資15.34億元建設(shè)?？禉C器人智能制造（桐廬）基地項目，在杭州市桐廬縣規(guī)劃用地190畝，規(guī)劃建筑面積約31.00萬平方米，用于建設(shè)?？禉C器人的智能制造工廠；其二，以自籌資金投資11.66億元建設(shè)?？禉C器人產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化基地建設(shè)項目，在杭州市濱江區(qū)規(guī)劃用地45畝，規(guī)劃建筑面積約16.50萬平方米，主要用于?？禉C器人的辦公、研發(fā)場所及配套設(shè)施場所等。

 

　　來自?？低暪?/div>